Por que o mercado de ações dos EUA se preocupa tanto com cortes nas taxas de juros?

Há poucas semanas, o mercado de ações dos EUA vacilou devido a temores de uma possível bolha nas ações relacionadas à inteligência artificial. Agora, as ações estão novamente se aproximando de máximas históricas — e grande parte desse impulso está sendo impulsionado pelo Federal Reserve.

As ações se recuperaram da queda do início de novembro, à medida que os investidores apostam cada vez mais que o Fed cortará as taxas de juros esta semana, em sua última reunião do ano.

Cortes nas taxas de juros podem impulsionar as ações ao reduzir os custos de empréstimo para consumidores e empresas, diminuir os retornos sobre as poupanças e estimular o consumo e o investimento. Isso, por sua vez, estimula a atividade econômica e os lucros corporativos.

Taxas de juros mais baixas também reduzem os rendimentos de títulos do governo de curto prazo e instrumentos semelhantes a dinheiro, como fundos do mercado monetário, tornando ativos com maior retorno — como ações — mais atraentes.

De um modo geral, os cortes nas taxas de juros podem criar um forte impulso para o mercado de ações.

Jonathan Krinsky, analista técnico-chefe de mercado da BTIG, escreveu em uma nota na segunda-feira que a recente alta do mercado coincidiu com o aumento das expectativas de um corte nas taxas de juros em dezembro.

Na segunda-feira, os investidores estavam precificando uma probabilidade de 89% de um corte nas taxas de juros, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME.

Krinsky acrescentou: "Os mercados praticamente eliminaram a fraqueza observada em novembro... e essa reversão acompanhou quase exatamente o aumento nas probabilidades de corte de juros em dezembro."

Taxas de juros mais baixas podem fornecer um suporte significativo para as ações.

O Fed está considerando um corte nas taxas de juros em resposta às preocupações com o enfraquecimento do mercado de trabalho. Mas, para os investidores, taxas mais baixas funcionam como combustível para novos ganhos no mercado de ações.

A taxa básica de juros do Fed influencia uma ampla gama de custos de empréstimo em toda a economia. Um corte reduziria as despesas de financiamento para muitas empresas.

O índice Russell 2000 — que acompanha empresas menores e mais sensíveis às taxas de juros — atingiu um recorde histórico em 4 de dezembro.

José Torres, economista sênior da Interactive Brokers, afirmou: “Se analisarmos empresas menores e mais vulneráveis, como as que compõem o índice Russell 2000, taxas de juros mais baixas reduzem significativamente seu ônus financeiro, ampliando suas margens de lucro. É por isso que setores como o imobiliário, o industrial e as pequenas empresas são os que mais se beneficiam com taxas de juros mais baixas.”

Dito isso, mesmo que os investidores recebam bem os cortes de curto prazo esperados para esta semana, Wall Street está sempre olhando para o futuro — e a incerteza permanece sobre o ritmo do afrouxamento monetário em janeiro.

Na quarta-feira, o Fed divulgará seu Resumo Trimestral de Projeções Econômicas, que inclui as previsões anônimas dos formuladores de políticas para a trajetória das taxas de juros nos próximos meses.

Jason Pride, chefe de estratégia de investimento e pesquisa da Glenmede, escreveu: "Embora o Fed possa considerar novos cortes esta semana e em 2026, qualquer aceleração renovada da inflação provavelmente forçará uma trajetória mais lenta e cautelosa."